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联讯策略:五大因素牵制A股走势 看好计算机板块

作者:admin   时间:2019-05-26 17:40   

核心观点:自上而下总结五点当前牵制股指的因素

今日市况:股指弱势调整,盘中热点稀少。

今日沪深股指及创业板指早盘低开后,在昨日收盘点位下方震荡,午后逐波走低,上证50指数盘中再创近期新低,恒生指数跳空下行。沪指收于2852.52点,跌1.35%,深成指收于8809.53点,跌2.56%,创业板指收于1451.24点,跌2.51%,两市成交约4646亿元,成交量环比萎缩。

盘面上,申万一级行业全部以绿盘报收,跌幅较小的板块有综合、银行、国防军工等,领跌的板块有通信、农林牧渔、计算机等。主题投资方面,煤炭板块午后逆势走强,山煤国际(行情600546,诊股)盘中一度冲击涨停,稀土永磁、创投概念较为活跃。

热点跟踪:利好出台而板块走弱,科技股处于概念性炒作阶段。

5月22日财政部发布集成电路设计和软件产业企业所得税优惠政策,给予受事件性因素干扰的产业政策支持,也体现了管理层对于高科技产业的呵护。而盘面当中,今日通信、计算机、电子等板块则大幅回调,一改近几日强势的特征。

我们认为,利好出台而盘面板块走弱,惯性思维是利好兑现的反应,其实不然,我们从近期盘面中的细节可以观察到,通信板块近几日的走强还是源于前期炒作的个股带动,而行业主流头部个股还未有让市场主流资金进驻的看点。从短期看东方通信(行情600776,诊股)已经连续三个涨停,而今日借利好逢高减仓也可能是大概率因素,通信的走弱对于昨日强势的软件等板块也产生压制。

基本面看,消费电子也存在销量下滑,拐点不明确的特征;通信近期受扰动的因素较多,还是观望为主;计算机则是细分板块中受干扰较少,且政策扶持力度将不断加大的板块,所以我们更看好计算机板块个股的弹性及基本面机会。

市场前瞻:自上而下总结五点当前牵制股指的因素。

隔夜美股三大指数收跌,道指跌超百点,终结反弹六连阳走势。欧洲重要指数涨跌互现。央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。

大盘继续调整且迟迟不见放量,北上资金净流出,两融余额连降,市场未来如何演绎呢。从自上而下的角度,我们来进行简要分析:

一、人民币走势目前未到极限区域,还有波动的空间。本轮A股的调整与人民币汇率的贬值几乎是同步的,而离岸人民币汇率一度跌至6.95附近,央行近期也采取了一定的干预措施,最主要工具是在离岸市场发行人民币央票,此时发行人民币央票,表明央行稳定离岸人民币汇率的意图。但是目前依旧存在波动的空间,短期A股难言已经调整到位。

二、外围市场风险偏好下降。美股目前处于次高点区域窄幅震荡,美股盈利增长明显下滑,标普500上市公司盈利去年四季度开始明显放缓,2019年一季度盈利增长已经跌至个位数,如果双边贸易边际改善存干扰,美股的盈利预期可能会大幅下修。而且美股对美联储的宽松政策也已经存在一定程度的透支。在当前的政策与盈利环境下,美股也是相当脆弱的,这就增加了全球市场的波动,风险偏好降低。恒生指数在近期跌破中长期均线支撑,且在下方已经盘整三日未能强力反抽,今日再度跳空下行,对于A股的短期引领也存在下修可能。

三、政策层面上,近期对于个别领域给予了政策扶持,但大的刺激政策时间点较难把握,市场各方还处于观望等待中,所以观望也造成了震荡市的因素之一。稳健的投资者需要等待更多积极的因素出现,以及盘整的时间较为充分后,再乐观的中长线布局右侧机会。

四、从A股当前所处的位置观察,上证指数周线图年初以来形成了每5周为一个运行周期,目前本周已经运行到了顶部回落以来的第5周,快速调整周期有望结束,后续将进入到震荡筑底周期中,不排除也将有5周运行可能性,时间运行至七月初,届时有望迎来一轮反弹周期。空间上目前下方2804点有缺口牵制,目前除了沪指外,深成指、创业板指、上证50指数、恒生指数均重心下移创阶段性新低,所以沪指的近期支撑平台不宜跌破,否则向下有望考验2730至2800点区域支撑。

五、从申万一级行业中28个子行业观察,目前全部处于一轮快速下跌后的整理平台运行中,未有率先走强的板块指数出现,包括前期囤积了较为主流资金的大金融、大消费板块也还未显示出强势。而农林牧渔、电子、汽车、非银、建筑装饰等指数还有创阶段性新低的走势,短期难言多头的主攻方向在哪个领域。

风险提示:投资有风险,入市需谨慎

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